Le gouverneur de la Banque d’Angleterre déclare que « les choses évoluent dans la bonne direction » après avoir laissé les taux d’intérêt inchangés – les affaires en direct | Entreprise


LA BANQUE D’ANGLETERRE DÉTIENT LES TAUX DANS UNE RÉPARTITION À TROIS

Flash info : La Banque d’Angleterre a laissé les taux d’intérêt britanniques inchangés, dans une rare division à trois !

Le taux d’escompte restera à 5,25 %, un sommet depuis 16 ans.

Cela décevra les emprunteurs, comme les détenteurs de prêts hypothécaires, qui espèrent voir aujourd’hui une baisse des coûts d’emprunt.

Mais cela correspond tout à fait aux prévisions de City.

Mais la décision n’est pas unanime… deux membres du Comité de politique monétaire de la Banque ont préféré augmenter le taux d’escompte de 0,25 point de pourcentage, à 5,5 %. Un membre a préféré réduire le taux d’escompte de 0,25 point de pourcentage, à 5 %.

La Banque dit :

Six membres (Andrew Bailey, Sarah Breeden, Ben Broadbent, Megan Greene, Huw Pill et Dave Ramsden) ont voté en faveur de la proposition.

Trois membres ont voté contre la proposition. Deux membres (Jonathan Haskel et Catherine L Mann) ont préféré augmenter le taux d’escompte de 0,25 point de pourcentage, pour le porter à 5,5 %. Un membre (Swati Dhingra) a préféré réduire le taux d’escompte de 0,25 point de pourcentage, à 5 %.

Mis à jour à 13h04 CET

Les évènements clés

Andrew Bailey se voit ensuite faire une livraison délicate sur la cryptographie – un domaine qu’il a critiqué dans le passé.

Q : Que ressentez-vous lorsque vous voyez deux anciens chanceliers de l’Échiquier payés par l’industrie de la cryptographie ? Craignez-vous l’existence d’un « canal d’influence détourné » dans l’élaboration des politiques britanniques ?

[Reminder: yesterday we learned that George Osborne has been hired by the American cryptocurrency exchange operator Coinbase, following Philip Hammond who already chairs crypto firm Copper].

Bailey n’aborde pas directement ces démarches des anciens chanceliers. Mais il dit qu’il existe une différence entre les cryptomonnaies non garanties, comme le bitcoin, et les pièces stables. Il pense toujours que la cryptographie non garantie n’a aucune valeur intrinsèque et n’est en aucun cas de l’argent.

Les Stablecoins, cependant, prétendent être de l’argent et devraient donc être soumis à des normes plus élevées, dit Bailey.

Q : La Banque d’Angleterre se sentirait-elle à l’aise de maintenir ses taux d’intérêt inchangés plus longtemps, même si la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne abaissaient toutes deux leurs taux plus tôt ?

Andrew Bailey répond en souriant que toutes les banques centrales prennent des décisions en fonction de leur situation intérieure ; c’est ainsi qu’ils justifieront les décisions qu’ils prendront.

Le vice-gouverneur Dave Ramsden intervient également, soulignant que l’inflation des services est plus faible aux États-Unis et dans la zone euro.

Q : Lorsque l’inflation tombera à 2 % au printemps, comme on peut s’y attendre, de nombreuses personnes crieront victoire dans la bataille contre l’inflation. Auraient-ils tort ?

Andrew Bailey affirme que le mandat de la Banque est la stabilité des prix – définie à 2 % sur une base soutenue.

Ainsi, la prévision de la Banque selon laquelle l’inflation tomberait à 2 % en avril-juin, avant de rebondir à nouveau, ne témoigne pas d’une stabilité durable des prix.

Mais c’est une « bonne nouvelle » que l’inflation soit en baisse, insiste-t-il.

Et il refuse de donner des indications sur ce que la Banque pourrait faire lors de sa prochaine réunion dans sept semaines ; cette réunion est « en direct » et les décideurs politiques examineront toutes les données.

Bailey : il n’est pas nécessaire que l’inflation revienne à 2 % pour réduire les taux

Nous n’avons pas besoin de ramener l’inflation à l’objectif de 2 % avant de réduire les taux d’intérêt, insiste le gouverneur Andrew Bailey – il suffit d’avoir davantage confiance dans le fait que l’inflation s’y dirige de manière durable.

Q : Que faudrait-il pour que la Banque d’Angleterre baisse ses taux ? Inflation la plus faible dans le secteur des services, plus de sous-emploi sur le marché du travail ou nouvelle baisse des accords salariaux ?

Ce sont exactement les indicateurs qui nous ont guidés au cours de la dernière année, déclare le vice-gouverneur Ben Broadbent. Ils resteront tout aussi importants.

Il ajoute que la Banque doit avoir davantage confiance dans la baisse et le maintien de l’inflation, plutôt que de « surprises à la baisse » meilleures que prévu dans les données.

Q : Craignez-vous que le gouvernement « jette l’évier de la cuisine » dans le budget de mars et crée davantage de problèmes pour la Banque d’Angleterre ?

Andrew Bailey évite toute tentation de commenter les décisions en matière de fiscalité et de dépenses, affirmant que la Banque prend simplement en compte la politique budgétaire du gouvernement lorsqu’elle établit la politique monétaire.

Q : L’histoire suggère que la plupart des accords salariaux sont conclus d’ici avril…. Voulez-vous voir comment se dérouleront les négociations de cette année avant de décider de réduire ou non les taux ?

Le gouverneur Bailey affirme que l’indice des gains hebdomadaires moyens a récemment chuté.

Il souligne que les salaires sont fixés par les marchés, mais indique que la baisse de l’inflation pourrait atténuer la pression en faveur d’une augmentation des salaires.

Bailey affirme que l’inflation a chuté rapidement, que cela devrait se répercuter sur les anticipations d’inflation, et que ces attentes se reflètent ensuite dans l’inflation des coûts de main-d’œuvre et des services.

Bailey insiste sur le fait qu’il ne fait pas du tout un « message de prêche » (il a été critiqué il y a quelques années pour avoir averti que les augmentations de salaires pourraient ancrer l’inflation). C’est simplement le mécanisme auquel vous vous attendez.

Q : Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré hier qu’il ne croyait pas que le travail à domicile n’augmentait pas la productivité – êtes-vous d’accord ?

Andrew Bailey dit qu’il n’est pas qualifié pour répondre à cette question, étant donné qu’il vient au bureau tous les jours.

Mis à jour à 14h20 CET

Q : Le public souhaite des indications aussi claires que possible sur l’évolution probable des taux d’intérêt. La Banque signale-t-elle que les taux d’intérêt ont probablement atteint un sommet et que la prochaine étape sera probablement une baisse ?

Andrew Bailey réitère son commentaire précédent sur la « bonne nouvelle » selon laquelle l’inflation est tombée à 4 % et que la Banque a retiré ses prévisions antérieures selon lesquelles la prochaine hausse des taux d’intérêt serait probablement une hausse.

La question a changé, dit le gouverneur, passant du degré de restriction que la Banque devrait adopter à la durée pendant laquelle elle doit maintenir sa position restrictive.

C’est désormais la question centrale de notre cadre, insiste-t-il.

Q : Pouvez-vous ramener l’inflation à 2 % de manière durable sans augmenter le chômage ?

Bailey affirme que les dernières prévisions de chômage de la Banque sont inférieures à celles de novembre.

Bailey : nous ne laisserons pas les taux inchangés plus longtemps que nécessaire

Q : Les propriétaires et les locataires à court d’argent voudront savoir pourquoi vous n’agissez pas maintenant et ne réduisez pas les taux d’intérêt. Êtes-vous en train de dire que les choses vont empirer plus tard dans l’année ?

Andrew Bailey dit qu’il comprend très bien la situation à laquelle sont confrontées ces personnes.

Et il dit que la Banque a deux messages :

1) Il faut ramener l’inflation à la cible et la maintenir à ce niveau de manière durable. Même si l’inflation devrait augmenter un peu plus tard cette année, elle ne reviendra pas à 10 % (le pic des 40 dernières années en 2022).

2) La question à laquelle il est désormais confronté est de savoir combien de temps il faudra maintenir la position actuelle.

Bailey dit :

Nous ne le maintiendrons pas plus longtemps que nécessaire pour atteindre l’objectif d’une inflation à 2 % de manière durable.

Maintenir l’inflation à 2 % est la meilleure chose que nous puissions faire pour les ménages, ajoute le gouverneur.

Mis à jour à 14h12 CET

Q : Compte tenu de la rigidité de l’inflation des services, la « dernière étape » pour faire baisser l’inflation sera-t-elle la partie la plus difficile de la bataille ?

Le vice-gouverneur Ben Broadbent explique que ce « dernier kilomètre » de l’inflation est lié à la lutte contre une inflation intérieure plus tenace, plutôt qu’à l’impact des prix de l’énergie importée.



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